Valoració d'Empreses: Coneix el Valor Real del teu Negoci
Informes de valoració independents per a compravenda, successió generacional, rondes d'inversió i compliment fiscal. Apliquem DCF, múltiples comparables i mètodes patrimonials per obtenir un rang defensable.
92,4%
Del teixit empresarial espanyol són empreses familiars
Qui necessita una valoració d'empreses?
Les "expectatives de preu" són el principal obstacle en les operacions M&A a Espanya (34% dels professionals, Deloitte 2025).
Empreses en compravenda
- Pimes en procés de venda total o parcial
- Compradors que necessiten validar el preu d'adquisició
- Grups empresarials en processos de fusió o reestructuració
Successió i relleu generacional
- Empreses familiars que planifiquen la transmissió de participacions
- Hereus que necessiten una base objectiva per al repartiment
- Planificació fiscal de donacions i herències empresarials
Inversió i finançament
- Rondes d'inversió amb fons de capital o business angels
- Entrada o sortida de socis amb valoració de participacions
- Informes per a entitats bancàries o inversors institucionals
Obligacions fiscals i legals
- Operacions vinculades (Art. 18 LIS): valoració a preu de mercat
- Procediments judicials: separació de socis o divorcis
- Documentació de preus de transferència (llindar 250.000 €/any)
Com valorem la teva empresa
Recollida d'informació
Sol·licitem comptes anuals dels últims 3-5 anys, detall de deute financer, llistat d'actius i passius fora de balanç i contractes clau amb clients o proveïdors.
Anàlisi i normalització
Ajustem l'EBITDA eliminant partides extraordinàries, corregint retribucions de socis i regularitzant operacions intragrup a preus de mercat (Art. 18 LIS).
Aplicació de mètodes
Apliquem almenys dos mètodes (DCF + múltiples comparables o VPA + DCF) i contrastem amb transaccions comparables del sector per obtenir un rang de valor raonat.
Lliurament de l'informe
Lliurem un informe escrit, estructurat i signat, apte per a inversors, compradors, l'AEAT o un jutjat. T'acompanyem en la interpretació i l'estratègia de preu.
Mètodes de valoració que apliquem
Utilitzem almenys dos mètodes per a cada valoració: la triangulació de resultats genera un rang més sòlid i defensable davant tercers.
Descompte de Fluxos de Caixa (DCF)
Valor intrínsec basat en la capacitat de generar beneficis futurs. Projeccions a 5-7 anys amb taxa de descompte ajustada al risc del negoci.
Múltiples Comparables (EV/EBITDA)
Referència de mercat: comparem la teva empresa amb transaccions de compravenda al teu sector. En pimes industrials espanyoles: 5-7x EBITDA.
Valor Patrimonial Ajustat (VPA)
Per a empreses amb actius tangibles significatius: ajustem el valor comptable d'actius i passius a valor de mercat.
Mètode Mixt
Combinem DCF i patrimonial per capturar tant el valor dels actius com el fons de comerç. Ideal per a negocis amb llarga trajectòria i intangibles.
Quant val la teva empresa?
Només 1 de cada 3 empreses familiars aconsegueix completar el relleu generacional amb èxit. La valoració independent és la base per a un acord just entre generacions, socis o compradors.
Sol·licita consulta gratuïtaPrimera orientació de valor sense compromís
Altres serveis de consultoria estratègica
CFO Extern
Direcció financera professional per a pimes sense costos fixos. Preparem l'empresa per a una valoració sòlida.
Pla Estratègic
Dissenyem el teu pla a 3-5 anys: l'input essencial per a una valoració per fluxos de caixa descomptats.
Gestió del Canvi
Metodologia DISC per acompanyar el relleu generacional des de les persones: lideratge i cultura organitzacional.
Valoració d'empreses en xifres
3.473
Operacions M&A a Espanya el 2024 (TTR Data)
92,4%
Del teixit empresarial espanyol són empreses familiars
1 de 3
Empreses familiars que aconsegueixen el relleu generacional
Preguntes freqüents sobre valoració d'empreses
Els mètodes més habituals són tres: el Descompte de Fluxos de Caixa (DCF), que calcula el valor intrínsec segons la capacitat futura de generar beneficis; els múltiples comparables (EV/EBITDA), que comparen amb transaccions del sector (en pimes espanyoles, entre 4x i 8x segons la indústria); i el Valor Patrimonial Ajustat, per a empreses amb actius tangibles significatius. A Tecnocim apliquem almenys dos mètodes per obtenir un rang defensable.
Per a pimes amb facturació inferior a 5 milions d'euros, el rang habitual a Espanya és de 2.000 a 5.000 euros amb un termini de 2-4 setmanes. Per a empreses mitjanes (5-20 M€), de 5.000 a 15.000 euros en 3-6 setmanes. En context de M&A o litigi, el cost pot arribar als 15.000-40.000 euros. L'informe s'amortitza ràpidament: vendre per sota del valor real té un cost molt superior.
L'Art. 18 de la Llei de l'Impost sobre Societats estableix que totes les operacions entre parts vinculades s'han de realitzar a valor de mercat. Quan el volum supera els 250.000 €/any, l'empresa ha de documentar-ho amb anàlisi de comparabilitat. La sanció per documentació incompleta és el 15% de l'ajust que determini l'AEAT. També és necessària en herències, donacions i separació de socis.
La fase de recollida d'informació i anàlisi dura entre 2 i 4 setmanes per a una pime estàndard. El procés complet, incloent-hi normalització de l'EBITDA, aplicació de mètodes i redacció de l'informe, sol completar-se en 3 a 6 setmanes. En operacions complexes (M&A amb múltiples societats o litigi), el termini pot estendre's a 2-3 mesos.
El valor comptable reflecteix el que diuen els comptes anuals: patrimoni net segons criteris comptables. El valor de mercat és el que un comprador informat estaria disposat a pagar. La diferència pot ser enorme: una empresa tecnològica amb pocs actius tangibles pot tenir un valor comptable mínim però un valor de mercat molt alt per la seva capacitat de generar beneficis futurs (fons de comerç).
El primer pas és normalitzar l'EBITDA dels últims 3-5 anys: eliminar despeses personals del propietari, sous per sobre o per sota de mercat i partides extraordinàries. Després s'apliquen múltiples sectorials: en pimes industrials espanyoles, 5-7x EBITDA; en serveis, 5-8x; en tecnologia, pot arribar a 10x o més. Un informe professional aplica a més descomptes per dependència del fundador (15-30%) o concentració de clients.
Necessites conèixer el valor de la teva empresa?
Consulta gratuïta i pressupost personalitzat en 48 hores.
Sol·licita valoració professional
